互换通（英语：Swap Connect，全称香港与内地利率互换市场互联互通合作）是由中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局推行的一项制度安排，让投资者可以通过香港与中国内地的基础设施机构连接，参与两个金融衍生品市场。[1]
背景
2022年7月4日，中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会与香港金融管理局发布联合公告，宣布互换通将定于六个月后推行[1]，其后推行日期一度延迟，截至2023年4月11日尚未公布推行日期。[2]2023年2月17日，中国人民银行发表《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法（征求意见稿）》，内容包括北向互换通初期可交易标的为利率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币，每日交易净额上限为200亿元人民币。[3][4][5]在互换通启动前，投资者一般透过离岸人民币利率互换管理利率风险，互换通启动后投资者将可以直接参与流动性较高的中国内地人民币利率互换协议市场。[6][7]
影响
香港金融管理局总裁余伟文认为互换通有助债券投资者管理利率风险[8]，中金公司估计互换通可吸引投资者购买中国内地发行的人民币债券，有助推动人民币国际化，并为离岸人民币汇率带来支持。[2]
参见
参考资料
- ^ 1.0 1.1 香港金融管理局 - 中國人民銀行 香港證券及期貨事務監察委員會 香港金融管理局聯合公告. 香港金融管理局. 2022-07-04.
- ^ 2.0 2.1 互換通傳最遲6月開始交易. 东方日报. 2023-04-07.
- ^ 【互聯互通】人行就內地及香港利率互換通管理辦法徵求意見. 香港经济日报. 2023-02-17.
- ^ 【互聯互通】互換通據報在第一季推出. 香港经济日报. 2023-01-20.
- ^ 中国人民银行关于《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见的通知. 中国人民银行. 2023-02-17.
- ^ 傳「互換通」獲批並於6月前啟動 讓境外人士參與內銀利率互換市場（更新）. am730. 2023-04-06.
- ^ 互聯互通新篇章 ，一文讀懂「互換通」. 香港交易所. 2022-10-25.
- ^ 中港推「互換通」 擬年底啟動 余偉文：方便投資者管理利率風險. 香港01. 2022-07-04.