通货紧缩

通货紧缩（简称通缩；英语：deflation），本意为货币流通数量减少，但也指整体物价水平持续下跌的经济现象，是与通货膨胀相反的概念。当通货膨胀率低于0，而成为负数时，为通货紧缩，例如近年的日本^[1]。通货膨胀会使货币的实际购买力下降，通货紧缩会使货币的实际购买力上升。通货紧缩时，相同数量的货币可以使人们购买更多的商品，但也会使无急迫需求与耐用品的消费延后，期待之后的更低价格，造成消费支出收缩，影响商号与企业的营收，并反过来造成消费力持续下降，形成恶性循环、经济衰退。

日本商店降价的行为

通货紧缩与通货膨胀率下降的反通货膨胀为不同概念。

20世纪前期的美国经济学家欧文·费雪首次提出“债务沉积-通货紧缩链”，即债务型通货紧缩，成功地指出经济波动的主要原因在于中央银行货币供应不足，造成了企业债务沉积，进而造成全社会的通货紧缩与经济危机。

通货紧缩是指当市场上的货币减少，货币购买能力上升，于是人们倾向于持有货币而非投资或消费，这导致物价下跌。长期的货币紧缩会抑制投资与生产，导致失业率升高与经济衰退^[2]。

量化宽松是一种非常规的货币政策。以缓和通货紧缩。